在中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”的要求后，中国证券行业的深刻变革持续进行。一方面，业内并购重组浪潮迭起，券商通过整合提升综合实力；另一方面，国际化布局加速推进，“出海”航道日益拓宽。在双轮驱动之下，中资券商正朝着功能完善、更具国际竞争力的目标稳步迈进。

　　展望“十五五”，行业共识逐渐清晰：培育一流投行任重道远。证券公司需进一步聚焦主责主业、强化功能发挥，在综合化与精品化并行的路径中把握机遇。随着监管体系持续完善，一个更健康、更具活力的行业新生态有望加速形成，引领证券业步入高质量发展新周期。

　　综合化与国际化并举

　　并购重组已成为券商快速做优做强、打造一流投行的重要抓手。行业不再局限于规模的简单叠加，而是追求通过深度整合激发“1+1＞2”的协同效应。

　　以国泰海通为例，国泰君安证券与海通证券的合并不是业务板块的简单叠加，而是通过整合双方优势资源形成协同效应，行业竞争力显著提升。2025年前三季度，国泰海通实现营业收入458.92亿元，同比增长101.6%；实现归属于母公司股东的净利润220.74亿元，同比大幅增长131.8%。这一系列数据不仅远超市场预期，更标志着公司已成功将合并的规模优势转化为实实在在的盈利能力，作为行业龙头的地位得到巩固。